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          • 交通運輸行業(yè):復蘇繼續(xù) 鐵路物流變革機會突出
            來源:    發(fā)布時間: 2013-10-09 11:53   1058 次瀏覽   大小:  16px  14px  12px
            “上海自貿區(qū)”政策推動演變?yōu)閲覒?zhàn)略層面變革,自貿區(qū)政策也可能成為推動國家制度體系變革的推手,投資主題將著于長遠;鐵路改革“胡蘿卜先于大棒”,四季度鐵路改革進入機制重塑性改革階段,投融資體制改革、價格改革和公司化改革將逐漸推出實施細則,對鐵路運輸企業(yè)影響深遠。經濟自7月中開始反彈,正在逐級反彈進程中,展望4季度,經濟進入景氣區(qū)間概率加大。整體策略上,變革力量將繼續(xù)“估值低洼填補”行情,主要包括鐵路和物流,投資組合為:大秦鐵路、廣深鐵路、上海機場、中儲股份、建發(fā)股份、怡亞通、保稅科技。

            “上海自貿區(qū)”政策推動演變?yōu)閲覒?zhàn)略層面變革,自貿區(qū)政策也可能成為推動國家制度體系變革的推手,投資主題將著于長遠;鐵路改革“胡蘿卜先于大棒”,四季度鐵路改革進入機制重塑性改革階段,投融資體制改革、價格改革和公司化改革將逐漸推出實施細則,對鐵路運輸企業(yè)影響深遠。經濟自7月中開始反彈,正在逐級反彈進程中,展望4季度,經濟進入景氣區(qū)間概率加大。整體策略上,變革力量將繼續(xù)“估值低洼填補”行情,主要包括鐵路和物流,投資組合為:大秦鐵路、廣深鐵路、上海機場、中儲股份、建發(fā)股份、怡亞通、保稅科技。

            交運看經濟,Q4實體經濟景氣有望繼續(xù)回升:物流景氣指數中相關指標全面好轉,鐵路貨運日均運量跌破1000萬噸后反彈企穩(wěn)在1090萬噸上方,已經步入景氣區(qū)域,10月將繼續(xù)回升;進出口集裝箱運量同比數據基本均好于去年同期;在鐵路貨運帶動下李克強指數主要指標已經創(chuàng)年內新高,展望Q4,經濟繼續(xù)景氣概率加大。

            鐵路改革仍是主旋律,改革紅利釋放加快:鐵路改革進入第二波攻堅戰(zhàn),國務院開始部署投融資體制改革,同時公司化改革和價格改革作為孿生主題也將逐漸展開,8月19日的《意見》內容明確鐵路投融資、價格改革、運價補貼、土地開發(fā)等方面的內容,鐵路改革紅利的釋放正式加速。我們認為今明年鐵路改革仍是行業(yè)的主旋律,改革紅利進入到實質釋放階段,并將逐步加快。我們堅定看好“鐵路市場化改革”紅利,改革中鐵路運輸企業(yè)具有重大改革獲益機會。

            物流變革加大,自貿區(qū)精彩紛呈:當前電商物流開始蓬勃發(fā)展,“菜鳥網絡”的橫空出世將強化這一趨勢,我們認為菜鳥物流將引領現(xiàn)代電商物流的變革發(fā)展潮流,將在物流中心、配送網絡和物流信息化和智能化等方面產生變革性影響。而自貿區(qū)主題有望演繹成未來交運行情的主要推手,我們看好未來自貿區(qū)不斷發(fā)酵下交運相關板塊主題投資機會。